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富途研选 | 房地产投资拐点已现

怀旧 2020-05-12 11:158988四方棋牌下载

本文精编自夏磊地产观察

摘要:

年初至今,房地产投资强劲远超市场预期,1-5月累计投资46075亿元,同网赌棋牌比增长11.2%,增速比2018年全年提高1.7个百分点,但较1-4月下降0.7个百分四方棋牌下载点。恒大首席地产研究员夏磊、天风宏观宋雪涛都认为房地产投资的拐点已至。

推导逻辑是这样的:

1.房地产投资的领先指标——拿地,领先期6-9个月

土地是房地产投资的原材料,这决定了拿地是房地产投资的领先指标。全国来看,土地成交领先房地产投资6-9个月;分城市能级看,一线城市领先期约12个月,二线城市9个月,三四线城市9个月。

2.当前房地产投资为何如此强劲?

2018年是拿地高峰,这些地进入开工、施工期,推动投资走强。2015年2月,300城住宅用地成交规划建筑面积累计同比下降52%,之后不断回升,在2018年5月达到32%的增长高点。2018年,300城宅地成交建面9.1亿平,创2014年以来新高。这部分新供给土地,在2018H2-2019H1集中进入开发阶段。

3.房地产投资拐点已现

从领先指标来看,拿地见顶回落已经一年,决定了当下就是投资拐点。2018年5月以来,300城宅地成交建面累计增速达到32%的高点后持续回落,2019年5月降至5%。分城市能级看,一线、二线、三四线城市的土地成交累计网赌棋牌增速分别在2018年的1月、5月和5月见顶回落,目前各线城市投资均已出现见顶迹象,印证投资拐点已现。

一、当前房地产投资为何如此强劲?

因为土地是房地产投资的原材料,这决定了拿地是房地产投资的领先指标。全国来看,土地成交领先房地产投资6-9个月,2018年拿地高峰进入开工、施工期,推动当前投资走强。

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